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瑞銀發表報告指，滙控（00005）是唯一的低槓桿銀行，今年上半年一級資本充足率料攀至10%，貸存比率為77%，加上利率風險甚低，預計滙控未來四年派息後的淨現金流達480億美元，每股派息將倍增至44便士，維持「買入」評級，並予其目標價780便士（約92.1港元）。
評買入 目標價92
瑞銀形容滙控為一座「現金山」，認為滙控將現金回饋股東是利用該筆現金最佳的舉措，該行現時股息率為4%，估計至二○一三年底，股息率將增至7%。
瑞銀又指，滙控去年開始收縮滙融業務，令其風險加權資產（RWA）由1,750億美元逐步下降，支持其在亞洲、拉美及英國按揭業務每年10%增長，而不會令RWA出現淨增長。
儘管滙控目前盈利受制於低息環境，但瑞銀預料，未來三年，該行每股盈利的複合年化增長率逾30%，市盈率約六倍左右，預測滙控一○年及一一年每股盈利分別為0.68美元及1美元。
瑞銀指滙控現價相當於市帳率1.2倍，處於二十年來低位，估值偏低。