19/07/2010

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慧眼睇市二:包浩斯北拓成關鍵

潮流服裝店包浩斯(00483)公布截至二○一○年三月底止全年業績,集團營業額錄得7.938億港元,按年上升6.5%,純利亦上升約36.5%至8,300萬港元。全年純利率上升2.3個百分點至10.5%。每股盈利為23.1港仙,特別股息為每股5港仙,末期息8.5港仙。

包浩斯中午公布業績,下午舉行發布會。有在場人士問甚麼原因令包浩斯(Bauhaus)在經濟環境依然疲弱的台灣做得不錯?主席的解釋是「台灣一般零售商都是比較被動,而他們則把售貨員訓練得十分積極。售貨員積極性強是Bauhaus一個特點。在Bauhaus消費時,我會好感覺到售貨員很清楚自己的目標,便是要去完成一張單。」

今年主打內地業務

當主席講到未來發展時,他說,從今年開始打算加速內地自營店的發展,增開30間自營店舖,令總自營店舖增長逾倍至54間,主要集中在一線城市。

集團一年平均的盈利6,000萬至8,000萬元,即使今年決定多開內地自營店,資本開支將升至4,000萬元。它的平均盈利還是可以支持派40%的利息出來。集團今年於香港的店舖將有40%的合約要重新簽,公司估計租金的上升百分比為單位數字。預期今年香港盈利可保穩定。集團估值能不能得以提升,主要是看內地業務可以發展得多快。 (作者沒持有上述股票)

申銀萬國證券(香港)聯席董事 王雅媛 (作者為註冊持牌人士)