摩根士丹利提高瑞聲聲學（02018）一○及一一年度的每股盈利預測，以反映iPhone產品需求強勁及加入成為iPod touch配件產品供應商的因素，認為市場低估了公司長期增長的前景，現價估值具吸引力，目標價16.5元，給予增持的投資評級。
大摩估計，瑞聲第二季度的每股盈利達0.18元人民幣，分別按季及按年上升32%及89%，季度利潤料達2.24億元人民幣，同期銷售則可按季升21%，預期季度的毛利率及經營利潤率可按季上升1.9%及2.1%。表現理想的原因是，瑞聲取得更佳的產品組合，市場份額亦有改善，足以抵銷匯率及客戶諾基亞定單減少的影響。
工資上升影響有限
瑞聲支付工人的工資本已高於同業，公司又強調生產自動化，減少對工人的需求。報告指，其工資支出約佔其產品銷售成本20%，預期工資每上升10%，盈利率僅減少約2.2%。
大摩指，受蘋果公司產品銷售強勁的帶動，對瑞聲第三季度的表現相當樂觀，預期第三及第四季的毛利率可升至45.3%及45.7%，把一○及一一年度的盈利上調1%及4%，指其現價相當於今年預估市盈率13.6倍，屬同業平均十二至二十倍的下限水平，未反映其高股東權益回報率的因素，目標價16.5元。