股指期貨交易方向大致可分為兩種市況：一是有明顯的升跌走勢，稱為「突破」趨勢；另一種則是牛皮市，上下兩難，我們稱為「震盪整理」。在這兩種迥異的市況下，操作策略是截然不同的！
就以上周五滬深300指數的走勢為例，受美股升100多點影響，內地期指略微高開，但其後分別倒跌，甚至跌穿開市價以及前一日的收市價2,569點。筆者要特別提醒各位，在這個跌勢過程中，其下跌速度緩慢，成交量也不大，這正顯示其下跌動力並不足。再加上這兩個星期內，內地滬深300指數多數時間都沒有明顯走向，所以筆者根據經驗判斷，這屬於震盪整理的走勢，可以在低位買入期指合約；果然後市再次上揚。
但如果是「突破」趨勢的話，操作策略是完全相反的。當跌勢加劇，跌穿低位時，我們要繼續沽出期指合約，就是筆者強調的尊重趨勢、尊重市場。筆者將繼續和讀者探討這個問題。