在決賽前夕，經濟學家曾指出，有份爭標的荷蘭如能奪得冠軍，將會對當地經濟帶來強大刺激，估計整體經濟有半個百分點的增長，因為歷史經驗顯示，冠軍隊的國民在興奮時會更樂意花錢，可以提振消費。雖然冠軍效應是否真的有這麼大威力仍屬見仁見智，但就算是較審慎的估計，亦認為經濟可多增長零點一個百分點。

一理通百理明。對於深陷危機的西班牙，會否帶來相同效益呢？答案是恐怕未必。包括西班牙在內的「歐豬」五國，是歐洲債務危機的源頭，共通點是債務負擔沉重，經濟無以為繼。不過，這只屬表面觀感，細看之下不難發現各國的債務結構分別頗大，例如希臘及葡萄牙的政府負債極高，西班牙的政府負債相對較少，問題主要出在私人債務上，最有可能爆煲的並非政府，而是提供貸款的銀行。

西班牙政府負債相當於本地生產總值約百分之七十，與美國差不多，遠低於瀕臨爆煲的「歐豬」國家，可是家庭總負債卻是整體收入的百分之一百四十，比美國的百分之一百二十五有過之而無不及；家庭債務佔金融資產的比例超過五成，是美國的兩倍。不難看到，私營部門債台高築，西班牙人的消費不收縮已偷笑，根本不可能再肆意花錢，就算真的有世界盃冠軍效應，刺激只屬短暫，因為民眾大多已無錢可花，相信歡呼過後很快便回復平淡。

目前擺在西班牙面前的，並非拿世界盃冠軍對經濟刺激來大做文章，而是盡快找方法填補銀行業的資金缺口，避免爆發金融危機，因此設法吸引外國資本流入顯得更加迫切。英國《金融時報》報道，中國國家外匯管理局近日大手買入四億歐元的西班牙國債，便顯得分外矚目。

西班牙這次發債共六十億歐元，中國買入的比例不算小，外匯局此時出手，自然帶有支持歐元區經濟的政治目的，其實亦有自利的一面，因為穩住歐元以免匯價再度大插水，讓中國維持對歐洲出口的競爭力亦十分重要，正是一家便宜兩家着。「歐豬」國家債台高築，短期而言，最需要的是外國資本願意流入，降低借貸成本，而非挖空心思鼓勵民眾花錢，世界盃冠軍效應毋須寄望太高。