水泥股近期翻生，今年上半年跟住內房股陪跌，如今相伴內房股回升亦屬正常，加上西部大開發帶動建材需求，水泥股因此得以一洗頹風，當中又以在西北地區壟斷水泥供應的中材（01893）最出色，一周升幅達兩成。事實上，自中央公布水泥限制產能目標之後，水泥股走勢已有所改觀。
龍頭水泥股率先上揚，中型水泥股如台泥（01136）、山水（00691）和亞泥（00743）則較為慢熱，當中亞泥過去一個月緩慢上升，走勢有點怪異。集團上市後發展集中在四川，但由於眾多水泥企業亦一窩蜂到四川建生產線，結果反而造成產能過剩和價格下跌。幸好，未來五年西部開發料可紓緩產能過剩的壓力，亞泥屬受惠者。
亞泥往績市盈率8.5倍，但今年首季因水泥價格下跌而盈利倒退43.7%，水泥銷量增長38%，毛利率由29.2%急跌至19.4%，今年有多個旋窰建成，如果水泥價格回穩，其盈利亦會顯著復甦，可趁低吸納。
亞洲水泥（00743） 目標價：4.4元 止蝕價：3.5元