歐債危機令投資者驚覺持有歐元資產的風險，再次轉而追捧美國國債，令美國十年期國債孳息跌穿3厘水平，雖然距離○八年金融海嘯時的歷史低位2.06厘仍有一段距離，但美債孳息過低，反映市場仍然憂慮經濟持續疲弱，甚至有出現「雙底」衰退的可能。

目前美國兩年期和十年期國債息率分別為0.63厘和2.98厘，息差235點子，已高於○八年底時的144點子，當時兩種年期國債的息率分別是0.77厘和2.21厘。

大市方面，恒指在2萬點關口反覆上落，惟外圍走勢仍反覆，後市有可能再次下試萬九點支持，不過相信再進一步大跌的機會並不大。

內地企業盈利增長穩

基金經理認為，目前港股估值不算昂貴，而中資股仍是投資重點所在，內銀股以外，投資者也可以留意保險股、藥業股、零售食品股及服裝類股份；至於受政策打壓的內房股及煤炭股，則暫宜避開，待其跌至超值水平才謀定而後動。

其實，歐洲債務問題和主權信貸危機也不完全是壞事，事件雖令全球經濟復甦蒙上陰影，令中美兩大經濟體系放慢加息和收縮信貸的步伐，但這對投資市場、特別是股市有利，令市場資金穩定，不會出現突然大幅流走情況，股價自然不會有太大的變動。

內地滬綜指在2,400點水平，今年的預測市盈率已回落到14.2倍，明年將進一步降至十一倍，另一方面，未來兩年A股公司盈利的平均增長率高達29%，由此可見中資股的吸引力，投資者不妨留意中國基金。