港交所（00388）行政總裁李小加及市場發展科主管羅力，上周分別到日本及紐約出席大和證券投資研討會，向日本投資者推介本港市場。日本投資者向來鍾情內銀股及中資股，今次農行（01288）上市，亦效法過去工行（01398）、中行（03988）、建行（00939）等，透過非上市的公開發售機制（POWL）吸納日本投資者。消息透露，野村及大和兩家日資行負責農行在日本的分銷，迄今已接獲近100億美元（約780億港元）認購額，反應不俗。
日本股民可公開買賣
自從○二年中銀香港（02388）上市時，採用POWL成功吸納大量日本投資者後，吸引大部分國企股都有採用。POWL是有關非日本上市公司，以公開發售形式予日本投資者買賣。上市招股書亦會譯成日文，讓公眾閱覽。據悉今次大和研討會上，亦放了一定數量的日文版農行招股書供取閱，散戶反應踴躍。
消息亦指，農行今次透過野村及大和負責農行在日本的分銷，反應不俗，按農行H股下限價2.88元，迄今已接獲近100億美元的認購，相當於H股集資額（下限價計）731億港元的1.06倍。當然如以農行上限價3.48元，認購的金額相對會減少。日本的分銷是透過國際配售進行，再分發給散戶及機構投資者。
機構投資者傳續增加
農行國際配售已近十倍超額認購，未知日本的投資者最後獲分配農行如何。日本投資者主要是看好內地經濟前景，希望透過投資中國的股份，賺取理想回報。
現時入飛農行H股的機構投資者，除渣打（02888）及西京投資證實分別斥資5億美元及2億美元外，還傳有信達資產管理、長城資產管理、太平保險及永隆銀行等。此外，承銷團消息稱，多名城中富豪已有意入飛撐農行，當中包括南豐集團主席陳廷驊。同時因國際配售部分已超額，傳有機構投資者透過私人銀行，在公開發售部分入飛，還有中資機構加入認購。
此外，《第一財經日報》的農行上市調查顯示：60.5%被訪者認為農行A股的詢價區間合理、46.5%認為自己會申購農行、32.2%認為農行上市期間大盤會橫盤震盪、48.9%認為農行的「三農」業務未來成長空間很大。
其中在內地最受爭議的農行A股定價，當中60.5%認為詢價區間在2.52至2.68元人民幣比較合理、26.6%認為區間有點高估、12.9%表示看不清楚。