昨日亦是半年結的日子，總括上半年，港股跌近8%，藍籌股跌多升少，公用股則成為贏家，華潤電力（00836）以17%升幅，成為上半年藍籌升幅冠軍，相反，負面消息不絕的富士康（02038），則成為跌幅之冠，半年累跌43%。

全球股市再掀波瀾，「七翻身」機會顯得有點渺茫，選股宜重防守性。從事地產發展業務的大昌集團（00088），去年度業績增長理想，而且維持高派息率，現價較每股資產淨值折讓25%，加上息率超過5.8厘，屬可攻可守之選。

大昌截至今年三月底止年度純利按年增長30%至2.75億元，每股盈利0.45元，派末期息每股0.17元，計及中期息每股0.1元，全年派息每股0.27元，派息比率60%，現價計息率高達5.8厘，末期息將於八月廿四日除淨。

公司的地產發展項目，包括位於山頂賓吉道的豪宅項目，由於近期山頂官地拍賣成績理想，相信該項目可為股東帶來可觀回報。至於集團位於美國加利福尼亞州的物業發展項目地盤，亦將於未來六至九個月動工，隨着美國樓市回穩，項目發展前景有望改善。

收益穩定派息高

此外，大昌持有喜來登酒店35%權益，未來將持續提供穩定收益。截至三月底止，大昌的每股資產淨值約6.23元，但若旗下酒店物業按公開市場估值列值，則每股資產淨值達到9.48元，現價較之折讓超過五成。

由於展望年內美息會維持不變，港息跟隨下，低息環境持續，加上通脹壓力，本地樓價易升難跌，類似大昌這類收益穩定、大折讓而息率高的地產股，防守性較高。