本文重點
偉易達（00303）公布一○年度業績後，花旗發表報告調高其一一年度至一二年度盈利預測，目標價亦由原先的98元上調至105元，相當於一一年度預測市盈率十四倍，給予「買入」的投資評級。報告指，偉易達為迎接今年的聖誕銷售季節，近期剛在美國推出了兩款玩具新產品。其中在玩具反斗城（ToysRus）推出的MobiGo，是一部手提的電子遊戲機，玩具反斗城獲獨家售賣此款玩具一個月時間，Target則可獨家一個月售賣另一款手提電子書V.Reader。
另外，偉易達今年將再度進軍內地玩具市場。雖然以往因玩具產品過分偏向歐美市場口味，令發展內地市場未能成功，但集團已經調整策略，專門針對內地市場設計產品，務求開拓更多財源。
外匯對沖政策得宜
偉易達剛公布的業績表現理想，盈利率改善，外匯對沖政策得宜，再加上經營效率的改進，令一○年盈利由○九年的1.43億美元增至2.07億美元，增幅達44.7%。不過，花旗指由於要推廣新玩具產品，預期一一年度的銷售及分銷支出佔收入比率將由一○年度的13.5%升至14.6%，到一二年度時更會進一步增至15.8%。
因應最新的業績優於預期，報告把偉易達一一年度及一二年度的盈利預測同時調高3%，估計每股盈利複合年增長率為14%，並認為增長主要來自新推出的兩款玩具，以及美國市場電訊產品由以往主打家居擴大至企業電話，都屬股價正面的催化劑。花旗按一一年度預測市盈率十四倍，把目標價調高至105元。