德銀發表報告指，由於內地乳品市場在三聚氰胺事件後，行業門檻提高，有利作為行業龍頭的蒙牛（02319），維持市場領導地位。而集團高附加值產品銷售表現強勁，將有效抵銷原奶價格上漲的不利影響，加上廣告推廣開支預期下降，故維持給予蒙牛「買入」評級，目標價27.8元。
據內地官方數據顯示，原奶價格在十個主要生產地區，今年以來平均上升了6%，而較去年同期升幅更高達21.5%，但蒙牛管理層表示，集團透過調整產品組合，加入更多如乳酪之類的高附加值產品，由於其毛利率較一般產品高出30至32%，可有效抵銷奶價上漲的壓力。
蒙牛管理層亦指出，今年頭五個月的銷售，較去年同期錄得雙位數字的增長，而廣告推廣開支佔銷售比例則可由○九年度的10.3%，降至一○年度的9至10%。至於近期受關注的最低工資上調問題，由於蒙牛員工工資均高於有關水平，故所受影響輕微，工資佔銷售成本只約為2%。
德銀維持對蒙牛一○年度的收入按年增長20%的預測，給予「買入」的投評級，目標價27.8元。