渣打發表證券研究報告指，瑞金礦業（00246）新購入廣西金礦，預期最快可在二○一二年帶來貢獻，但相信黃金生產成本將會增加，影響盈利表現，遂把其一○至一一年度的盈利預測下調，惟其估值依然具吸引力，維持跑贏大市的評級不變，給予16元目標價。
因應瑞金新購入廣西金礦及雲南項目的建造時間有機會延遲，報告把一一年及一二年度產量增長由原先估計的22%及4%調整至16%及23%。
渣打估計，一一年時黃金佔瑞金總收入比重約為68%，一二年時將進一步上升至74%，今年則約佔63%左右。由於新金礦的運作成本較高昂關係，估計一二年的黃金成本每噸將由一○年的203美元，升至229美元。報告把瑞金一○年及一一年的盈利預測分別下調3.9%及9.5%，以反映新礦投入生產將令成本增加的因素。不過，相對於環球黃金生產商的平均成本達400至450美元一安士，瑞金依然具有相當的成本優勢。隨着黃金佔收入比重上升，股份盈利跟金價更為息息相關，而股價對金價的敏感度亦提高，現估值約為一○年市盈率10.8倍，相對紫金（02899）的14.5倍及招金（01818）的16.4倍吸引，維持跑贏大市評級，目標價16元。