09/06/2010

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駿威私有終極提價

廣汽為確保其H股在本港上市的計劃順利實行,終於對駿威(00203)的私有化作「終極提價」。廣汽昨日宣布,將駿威私有化的換股比率提高約25%,至每股駿威可兌換0.474026股廣汽H股,使駿威私有化的理論作價,由原先每股5.16至5.49港元,增加至每股6.46至6.87港元。受消息刺激,駿威復牌後曾一度急彈12.42%,其後升幅收窄,收報3.62港元,升2.26%。

廣汽及駿威昨日發出的聯合公告中,廣汽已確認不會對換股比率再作進一步修訂,並指經修訂的換股比率,提高了安排股東在私有化項目中的回報及能得到安排股東支持,顯示廣汽將不會對駿威私有化作價再調升。

廣汽料如期H股上市

除提升換股比率外,廣汽之前就私有化駿威所提出的其他條款將保持不變。一般估計對廣汽之前預期駿威私有化可於七月底完成、並隨即將廣汽H股以介紹方式在港上市的進程影響微。

兩大基金表態支持

對於「終極提價」,廣汽董事長張房有昨透過新聞稿指出,自駿威私有化方案公布後,管理層一直與駿威股東進行廣泛溝通,並注意到歐債危機下,環球股市及至汽車類股份回調的情況。雖然是次換股交易的對價與市場波動的關聯不大,但管理層仍認為應透過換股比例的進一步提升,以充分保證駿威投資者利益。

廣汽上月公布私有化駿威的原有方案後,不少券商都認為作價並不吸引,惟駿威的兩大基金股東,持股分別達15%及5%的鄧普頓資產管理與Platinum Investment,早前已透過不同渠道向外界透露,將投票支持駿威的私有化計劃。所以廣汽今次提價,明顯是要避免廣汽H股來港掛牌的計劃,會因駿威小股東反對私有化而受影響。

證券行亦普遍相信,廣汽今次提價可明顯提升駿威私有化獲得通過的機會,聯昌國際及京華山一昨日更分別因應廣汽提價,而分別將其予駿威的評級,由「中性」或「持有」調升至短線買入或買入,惟京華山一亦提醒,廣汽重組與上市所可能面對的其他不明朗因素,仍可能為駿威股價帶來下跌風險。