前晚美股大升，市場事後努力搵出睇好理由，但其實同一時間壞消息一樣唔少，美國按揭需求連跌四星期、歐元兌美元插至1.22水平、意大利十年期國債違約掉期（CDS）溢價就升到224點子再創新高，不過，市場只係選擇性接受訊息。講到底，由各股市成交偏低估計，大市尚未儲到足夠購買力去支持一次大升市，值得留意係前晚美股恐慌指數（VIX）跌到落30.17水平，睇番過去兩星期兩次去到27至30附近跌唔落，今次如果順利回到20至25附近，可以直接反映市況有回穩迹象，屆時可望有一次強而有力的反彈出現。

保誠褪軚除笨有精

成個亞洲市昨日皆反彈，港股升314點，報19,786點，藍籌中以思捷（00330）升幅最大，升2.45元報44.35元，升幅5.8%；富士康（02038）積極洗脫惡名，加人工幅度由兩成提升到三成，股價反彈0.19元，報5.95元。尋日講過，I.T（00999）業績同低得離譜的估值並不匹配，勢估唔到一升就五成六，升0.76元報2.11元，急升後市盈率9.2倍，計落仲係本地最平零售股，但未來一兩年租金成本控制表現仲係令人關注。保誠（02378）要求友邦（AIA）減價的商討觸礁收場，估計使費加埋賠償涉及數10億港元，但對比分析員認為保誠原先出價較市價足足高50億美元，除笨有精，刻下買唔到損失亦唔大。

中國製造業的「可持續發展」，正不斷受到「血汗工廠」的標籤所衝擊，富士康及廣州本田工人罷工消息，值得中央研究。

講句公道話，內地OEM與ODM生產利潤之低，像富士康○八年及○九年純利率得1.3%及0.5%，100蚊生意最後賺一個幾毫，可見成本控制差一點隨時蝕錢，把血汗工廠現象徹底說成資方責任，並不公平，能否趁事件引起世界關注，將工人待遇轉嫁供應鏈上層，即係品牌擁有人及產品設計者，我們惟有拭目以待。

留意開幾隻龍頭工業股，在液晶顯示屏市場處領導位置的冠捷（00903），近期股價都跌得幾厲害，由高位6.49元跌到最低4.23元，足足跌近三成五。一來歐債危機令人擔心在歐洲業務規模唔細的冠捷受影響；此外，富士康事件亦對這間每年銷售規模達80億至90億美元，與富士康不相伯仲的ODM巨無霸，造成一定影響。

稱霸市場難覓對手

經過幾年整合，LCD生產商已形成寡頭壟斷的局面，冠捷業內難覓對手，在過去一年面板持續短缺下，冠捷與幾大原件巨頭包括LG、英源達及台資友達光訂立策略供貨協定，進一步擴大市場優勢，加上官方機構中國電子信息產業集團成為大股東後，內地已成為冠捷未來增長據點，估值處歷史中下游水平，股價又初見支持，看官不妨諗諗。