中銀國際指，物美商業（08277）首季度業績，收入同比上升20%，同店銷售收入同比增長10.6%，去年下半年新開張的門店開始帶來盈利貢獻，期內淨利潤同比增長21%至1.57億元人民幣。整體毛利率為20.5%，較去年同期穩定，因新的配送中心投入使用，目前仍處於囤貨階段，經營利潤率稍為收窄0.5%，至7.1%，淨利潤率為4.7%，跟去年同期保持一致。
物美於首季新增了八間門店，包括三間超市和五間便利超市，同時又關閉了六間便利店，銷售面積淨增9,101平方米左右。
物美五月初公布，去年八月原向美國私募基金TPG及中國弘毅投資配售共1億股H股，但經重整方案後，向TPG配售股份縮減至2,500萬股，向弘毅配售股減至500萬股，總配售股份只有3,000萬股，集資額亦由原定的12億元人民幣降至3.69億元人民幣。減低配售規模的原因是物美取得銀行貸款，母公司又取得信貸額度，故認為這樣做可降低每股收益被攤薄的程度，符合少數股東的利益。
中銀國際認為，首季業績符合預期，遂維持一○至一二年每股收益預測不變，該三年的每股收益預測分別是0.438元人民幣、0.531元人民幣及0.62元人民幣。目標價為15.7元，相當於一一年預測市盈率二十六倍。隨着居民消費物價指數上升，估計一○年同店銷售收入增長達9至10%，維持股份買入的投資評級不變。