法巴指雖然木漿價格大幅飆升，但恒安國際（01044）卻受惠本身持有的龐大原料存貨，又較其他競爭對手擁有更強的議價能力，並估計公司於今年下半年有機會提高紙巾及紙尿褲的產品售價，把成本壓力轉嫁，故給予65元目標價，以及買入的投資評級。
報告指，截至今年首季尾，恒安持有的木漿原料存貨可應付至九月份的生產，由於公司現存的木漿價格平均成本大約是每噸600美元，遠低於木漿現貨市場價格每噸850美元，故相信今年上半年的紙巾產品利潤率將得以維持。不過，法巴估計，就算原料價格持續上漲，恒安最終亦可以把成本壓力轉嫁。
內地規模較弱的競爭者中，不少都受成本急升影響，但恒安卻相對強勢，而且旗下的紙巾及紙尿褲產品銷售增長依然保持，繼○八年三月曾提高紙巾產品售價後，預期下半年會再度提價，幅度雖不會太大，卻可紓緩利潤率壓力。
報告預期恒安一○至一二年收入分別達137.69億元、174.58億元及217.77億元，同期盈利則達24.45億元、29.06億元及35.52億元，年增長達15.4%、18.8%及22.2%。法巴相信恒安在未來三年，可續維持雙位數的增長，以現金折流法計算，定目標價為65元，給予買入的評級。