近日歐洲債務危機，使到全球金融市場一片愁雲慘霧，而是次觸發美國股市出現歷史性地在短短十分鐘勁挫近千點，姑勿論是有人造市，或是有其他原因，都必須嚴正處理，不可一錯再錯。無可否認，不論調查結果如何，導致美股指數短時間內極速下墮的第一「元兇」，相信非自動化高速電腦程式交易莫屬。

歐美股市發展高速程式交易已有一段長時間，更日漸成為市場主流，可惜程式交易有利亦有弊，這個交易系統可提供接近完美的技術分析，弊病就是沒有即時市場基本因素分析能力，只要指數一旦破底、跌破重要支撐位，例如季線、半年線及年線等，就會觸動程式交易，極速沽貨離場。目前美國股市透過自動程式進行的交易，市場估計佔總交易量高達三分之二。市場供求的道理無人不曉，沽盤過於龐大，市場承接力不足，足使指數於短時間內兵敗如山倒。

更重要的是，全球科技發展一日千里，在追求成交的速度上，全球交易所處理交易時間由過往以「秒」為單位進化至以「微秒」為單位，交易速度以百倍加快，高頻交易即時成為是次美國股災的第二「元兇」，難怪指數下瀉的速度亦都快百倍。

至於本港交易系統是否已裝上防範錯盤交易的煞車器，港交所主席夏佳理回應是本港已有措施防範錯盤交易，更妙的是他指出，港交所採用的電腦系統較美國慢。坦白說，港交所的交易系統遠遠落後於東京及歐美市場，甚至亦已被上海趕上，缺乏構成極速股災的基本條件。

事實上，全球主要股票市場均已提升交易系統，增加最基本的市場競爭力，港交所當然不甘後人，已表示計劃提升交易系統，令交易處理量以倍數增長，加入全球高頻交易的大隊伍。本港既然全力發展成為全球金融中心之一，應以美國為鑑，港交所提升系統之餘，更有需要為投資者提供一個穩定的交易平台，設立一套完善的防禦系統，避免一旦出現失誤，令投資者失去信心，資金流向區內其他競爭對手，最終因加得減。