05/05/2010

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SUN勢力:周生生前景高一線

市況前景未明,連一向少有配股集資的周生生(00116)都加入抽水行列,上周按每股13.3元,配售最多7,500萬股,集資淨額約9億多元,所得將用作在內地增設50間分店,短期雖帶來攤薄股權的效應,但公司近年在內地的策略轉為積極,長遠反而有利。

作為周生生盈利主力的珠寶零售業務,去年收入達59.23億元,來自內地業務的部分比例由28%提高至32%,港澳業務方面亦有37%是來自內地旅客,可見內地客已成為增長的核心所在。公司去年內地收入增長達25%,高於珠寶零售的總收入增長,○九年有29間分店開業,令分店數目增至143間,到今年三月份時,分店數目又已加多14間,步伐甚快。

周生生是本地老牌子,內地客較有信心,集資後加強拓展內地市場力度,前景值得睇好。

周生生(00116) 目標價:15元 止蝕價:12元

積奇