26/04/2010

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股權啟示:富力地產不宜沾手

上周港股反覆偏軟,多個板塊都下跌,其中尤以中港兩地的房產股成為沽售的焦點。

早前才獲瑞銀逆市增持的富力地產(02777),上周卻被另一基金投資者看淡,花旗於四月二十日減持了超過700萬股富力的股份,持股量由原來的8.31%減至7.62%。

其實,以廣東省為基地,又持有不少海南項目的富力,今年首季度的經營狀況不俗,按其公布的首三個月協議銷售同比上升21%,至超過74億元人民幣,今年全年的銷售目標為300億元人民幣,首季度銷售約達到目標的25%,符合預期。

不過,內地首季房產繼續發燒,中央近日終於出手,從首期、按揭及銀行貸款幾方面着手調控樓市,落手之重更被喻為刀刀見血,對此市場反應頗為強烈,傳出有人大手出貨,短期震盪難免,大行里昂更估計內房股的股價有機會調整一成至一成半。該行早前亦發出報告指富力依然受高負債所困 ,給予跑輸大市的評級。

至於近期不斷與海外車廠合作的華晨(01114),去年業績差勁,全年蝕超過16億元人民幣,表現未能令市場滿意。大行摩根大通出口術唱淡汽車股,指內地乘用車市場一○年將出現供過於求的狀況。同時摩通又於四月十九日出手減持華晨,減持量逾1,000萬股,持股量跌至5%以下,而該股上周亦出現連續急跌的場面,故建議先行避開汽車類股份。

甘俊