今年內地經濟持續復甦，工業生產逐步回升，電力、鋼鐵、建材和化工等行業陸續走出谷底，預期內地今年用電量將按年增長6%，令煤炭需求持續，預期今年現貨煤價將保持上升形態。神華將增加現貨煤的銷售比例，以把握現貨煤價上升對盈利的帶動。

中央近年加快煤炭行業重組，整合山西煤礦，年產30萬噸以下的小煤礦全部淘汰。發改委早前建議將煤礦整合擴展至全國，並加快企業兼併重組，有利神華等大型煤企進一步擴產。目前神華的預測市盈率15.7倍，息率2.2%，估值合理。可考慮於33.8元水平入市，上望42元水平，跌穿30元止蝕。

中國神華（01088） 目標價：42元 止蝕價：30元