西王糖業○九年盈利同比增長60%，至1.02億元人民幣，較中銀國際預測的高出92%，在產品價格回升及銷量增長的雙重拉動下，下半年業務出現強勁反彈，實現利潤1億元人民幣，跟上半年三聚氰氨事件和出口疲軟時期只有100萬元人民幣相比，有非常明顯改善。

報告指，西王糖業產品下半年的銷量及售價均見回升，除了玉米胚芽，其他產品毛利率於下半年均上升，其中結晶葡萄糖及玉米蛋白飼料毛利率超過20%，新產品的結晶果糖及葡萄糖酸鈉，全年毛利率分別為33%及15%，下半年的毛利率更達到37%及17%。 西王糖業目前正努力對現有產品進行提升，及引入高利潤率的下游產品。中銀國際把西王糖業的毛利率預測由一○年的17.3%及一一年的18.1%，提升至19.1%及20.5%，一二年料進一步達到21.3%。把一○年及一一年盈利預測上調2至11%，按一○年預測市盈率十倍作為估值基準，定目標價為3.1元，維持買入評級。