海天國際的全年業績給我非常好的印象，因為它明顯知道投資者想要甚麼。看全年年報時，海天國際自動自覺把○九年上半年及下半年的每個數據去比較，目的是為了告訴投資者它下半年業務是反彈得十分強勁。○九年上半年，海天毛利率只有22.1%，但下半年已回升至27.9%。而營業額方面，則由13.75億元升到24.86億元。國內及出口銷售都強勁反彈，分別升了88%及68%。但一○年出口銷售還是比○九年的低，相反一○年國內的銷售則遠超過了○九年的，中國經濟反彈比國際強，在這裏一目了然。

今年首兩個月，注塑機銷售額按年升一倍，達8.63億元，手頭定單亦升136%。如果把這兩個月的銷售額乘6，那今年集團的銷售額便達51.78億元。以集團○九下半年的純利率13.67％計，一○年集團盈利便是7億元，即是每股盈利0.44元。以上星期五收市價5.61元去計，一○年集團市盈率便是十一倍左右。

衝出內地 睇高一線

我對海天的想法是它是一家有能力走出去的公司，早晚可以成為一家國際性的注塑機製造商。這樣的公司市盈率是不是有能力可以做高一點呢？似乎十五倍都不過分吧。 （作者沒持有上述股票）

（作者為註冊持牌人士）