29/03/2010

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股票期權持倉或放寬

近年股票期權市場發展迅速,但有期貨業人士指出,個別股票期權的持倉限額太低,追不上市場的發展,據悉,港交所(00388)已向證監會反映,爭取放寬部分股票期權的持倉限制。

有期貨業人士指出,雖然持倉限額為5萬張,但對個別股票期權來說,持倉限額的合約名義價值卻是很低。

以中行(03988)股票期權為例,合約股數為1,000股,按每股4元計,持倉限額的合約名義價值僅2億元,而期指及期權的持倉限額是1萬張,以恒指20,000點,每點50元計,持倉限額的合約名義價值達100億元,相比下,對於中行這類投資者以基金為主的重磅股,持倉限額訂得實在太低,有需要放寬。

李君豪:計法不合邏輯

港交所董事李君豪指出,現時股票期權的持倉限額計法並不科學,亦不合邏輯,因為統一為五萬張,但每隻股票的一手股數、股價以至已發行股份都不一樣。他表示,股票期權有交易費用,每張1元或3元,港交所「拆細」後,持倉限額卻不變,要達到與以往交易相等的效果或金額,合約數目必須做多二十倍,即等如付出更多交易費用。

據悉,港交所已向證監會反映,爭取放寬部分股票期權持倉限額,證監會仍在考慮,但估計不是證監會考慮的優先項目。