中信資源位於渤海灣的月東油田，估計可在今年下半年正式投產，較原先預期要到一一年底才有出產為早。初期每日產量為3,000桶，到一三年及一四年全面投產後，每日目標產量料將達到3.6萬桶。大華繼顯指，中信資源持有該項目九成權益，按其生產規劃，月東油田於○九至一三年內將令公司應佔油產量大幅飆升兩倍以上。

新油田助盈利表現

報告預期中信資源受惠上游業務的發展，今年油產量可錄得21%至28%增長，一○至一五年的產量複合年增長率則為6%至10%。集團今年上半年有望轉盈，預期全年盈利達到7.13億元，明年更進一步增至18.05億元。中信資源在哈薩克斯坦的油田，目前佔其石油出產高達93%，月東油田及時出產，不單有助提升盈利表現，亦有助分散風險。

大華繼顯指芸芸油股中，中信資源對油價變動的敏感度最高，估計油價每上升1美元，今年每股盈利便可提升4%，相對另一油股中海油（00883）則只能提升2%，報告以SOTP方式計算，定中信資源目標價為2.7元，較同業估值有約10%折讓。