晨訊科技(02000)是內地領先的移動通訊企業,集團去年上半年智能手機出貨量按年急升99%,由於智慧手機售價是功能手機三倍,利潤較高,公司將加快智慧手機出貨量。
國務院早前決定加快推進電訊網、廣播電視網和互聯網三網融合,將為公司帶來新的發展機遇。其中上游行業主要受益於大規模的網絡升級改造,包括電子元器件行業以及光纖光纜公司,而設備生產商方面,多功能手機的生產商和互聯網電視生產商,也都受益明顯。
公司上半年整體毛利率降至8.8%,主要因行業競爭大。不過,受惠行業回暖,加上公司將加快智慧手機出貨,下半年毛利率料有改善。公司目前握有62億元現金,亦有利其作出購併。預計公司手機業務已於去年見底,並料○九、一○年每股盈利將分別為0.12元、0.15元。建議買入,未來六個月目標價1.8元,止蝕0.9元。
晨訊科技(02000) 目標價:1.8元 止蝕價:0.9元
勝利證券總經理 高鵑