01/03/2010

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有利有幣:美元仍屬避險首選

上周美元繼續保持強勢,歐元兌美元再次升穿1.36美元水平後回落,英鎊則在1.55美元水平反覆波動後,回落至1.52美元邊緣;美元兌日圓則跌穿90水平 。

美國聯儲局主席伯南克上周三晚重申,預計將在未來一段時間內維持極低利率水平,並聲稱上調貼現率並不意味着貨幣政策發生改變,令市場對於美息上調的預期有所降溫,令周三晚各主要貨幣兌美元上升。另一方面,評級機構標準普爾周三雖表示,維持希臘的BBB+/A-2評級,但同時指出,未來一個月內可能會將希臘評級進一步下調一至兩檔。加上德國總理默克爾則表示,希臘債務問題使歐元陷入危機。上述多方面的因素,都加強了市場對美國經濟復甦的信心,以及對歐元區債務危機的擔憂,令資金持續流入美元。

在基本面上,雖然美國勞工市場仍然疲弱,但現時情況可以說是比○八及○九年金融動盪時已經穩定不少,但在貨幣政策上,現時的寬鬆程度仍然與金融海嘯後未有太大分別,故此聯儲局貨幣政策正常化是可以預期的,但由於全球復甦仍然有不少障礙,估計聯儲局加息的時間表不會提前出現,但縱使如此,由於美國復甦速度較為明顯,加上未有受到歐元區國家債務事件波及,短期內估計美元仍然會是資金投放的首選。

資深市場人士 布魯斯