港交所去年中首次提出，正與指數公司研究為香港證券市場制訂一隻或多隻波幅指數。今年一月港交所表示，正與指數公司商討波幅指數的計算方法。由於恒指期權市場非常流通，波幅指數將以恒指期權價格為基礎。

相關衍生品料有需求

市場消息指有關方面已積極籌備中，預期最快今年年中推出。至於波幅指數相關衍生產品，如期貨及期權等，何時會推出，相信要待市場認識及掌握新推出的波幅指數一段時間後才推出，估計最快要幾個月後。有市場人士認為，對波幅指數相關產品有一定需求，但只屬比較小眾。

近年本港證券市場上落甚大，恒指期權引伸波幅變化極大，○六年第四季不足20%，到○八年第四季金融海嘯時高達130%，○九年第二季回落至40%，投資者已愈來愈注意市場波幅變化。

港交所認為，波幅指數對股票及指數期權市場有幫助，可增加透明度及認知度；又可作為比較窩輪、期權、股票掛鈎工具及場外結構性產品價格的工具。

波幅現形　投資者歡迎

有了這波幅指數後，亦代表波幅將會「現形」，現時窩輪、期權等，其中一個最主要元素就是引伸波幅，但現時每家發行商計算引伸波幅時採用的模式都不同，對於部分計算波幅有較大偏離的發行商來說，或有一定影響。

現時波幅指數在海外很普遍，其中在美國，由芝加哥期權交易所（CBOE）編纂的引伸波幅指標—CBOE波動率指數（VIX），備受國際投資者歡迎。