11/02/2010

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追星族:煤機具博反彈條件

美股勁彈,港股亦告回升百多點,但未能重上2萬點關口,後市走向要看內地政策,若然股指期貨如預期般在第二季或更早時間落實,可望帶動中港兩地股市完成調整。

昨日掛牌的國際煤機(01683)甫上市即潛水,收市報4.22元,較招股價低13.5%,表現令人失望,相比起另一煤炭設備商三一國際(00631)上市初期之表現,煤機可謂大為遜色。不過,大行里昂的見解是,三一上市時定價過低,造就了其後急升的場面,但計入公司歷史、毛利狀況及母公司支持等因素,認為煤機具有吸納價值。

中國既是全球最大煤炭生產地,煤需求持續增長,國際煤機作為業內龍頭,其主要產品掘進機的市場佔有率達27%,另有採煤機、刮板輸送機等,毛利率介乎20至45%,全國五十家最大煤炭生產商都是其客戶,相信行業整合對公司業務的影響不大,按其現價的一○年預測市盈率約十五倍,存在博反彈水位。

國際煤機(01683)目標價:5.0元 止蝕價:3.6元

姚午齊