09/02/2010

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SUN推介:盈天醫藥暫宜觀望

盈天醫藥(00570)日前宣布以現金代價1.16億元人民幣,收購佛山市安寧公司93%權益,後者持有主要於內地從事生產及銷售中藥及藥品業務的德眾49%股權,而盈天醫藥間接持有德眾餘下51%股權。

前身是榮山的盈天,原先是經營發電業務,但經營表現不算出色,○三至○六年一直處於虧蝕狀態。○六年八月,集團向主要股東佛山發展購入從事生產及銷售中藥及藥品的興北控股全部權益,正式展開轉型步伐,○八年底再次出手,以3億元收購從事生產、銷售中藥及保健品的公司,到去年中又購入佛山市南海醫藥集團藥材全部權益,涉資400萬元人民幣。而盈天自○六年開始轉型以來,業績亦穩步上揚,○九年上半年錄得2,936萬元盈利,增幅達2.7倍,預期全年盈利最少見6,000萬元,○九年預測市盈率將回落至廿多倍左右水平。

相對舊有業務,盈天現時經營的中藥產銷,確是具概念,且受惠國策的新業務。不過,現價已大致反映市場的憧憬,未來能否再闖高峰,要視乎進一步的收購及業績。

米米