本文重點
環球金融市場的焦點，又再回到歐洲債務危機的問題上，市場質疑歐元區各國解決成員國財政問題的效率及能力。歐洲國家信貸問題已經擾攘多時，市場普遍相信，歐元區不會讓任何一個成員國出現信貸違約，因為相關的後果，絕對不會輕於雷曼倒閉引起的金融海嘯，對歐元系統的打擊更是難以估計。
信貸風險持續擴散
雖然形勢嚴峻，不過基於道德風險的考慮，歐洲富有國目前都不願主動協助財困國家。加上部分歐洲財困國家經濟缺乏國際競爭力，要求它們短時間內積極改善公共財政管理基本上不可能。是故，市場惟有等待歐盟能夠盡快成立新的管理組織，定出有效的信貸救助系統。「大得不能倒下」問題已由企業層面提升至國家層面，市場相信歐元區最終需要定出有效的措施，解決區內成員國經濟發展不一致的矛盾，亦要有效地監察及解決成員國公共財政的不平衡狀況，如此才能挽回市場對歐元的信心。
從投資的角度而言，歐元短線仍要為區內遲遲未能解決債務危機的低效率負上代價，市場資金沽售歐元的力度愈來愈大。當然問題有一天會過去，不過投資者過早入市博反彈的風險亦不輕。
本周四歐盟方面將會召開非正式會議，估計歐元於會議舉行前，仍會面對較大的下調壓力，後市預期歐元會於1.35至1.38間上落。中線而言，投資者可先觀察歐元能否於1.34以上建立支持，再行部署。