美國近來公布的製造業及房屋數據理想，主要受惠於政府的刺激經濟措施，不過實際上美國消費、信貸及就業市場表現仍然疲弱，因此預計政府需要繼續推出新的刺激經濟措施。當然，美國龐大的財赤會影響財政擴張的力度。

重蹈日本救市覆轍

另一方面，政府擴大開支很可能推高實際利率，打擊私人及個人企業投資意欲，整體消費下降可能抵銷刺激的效應。參考日本政府當年的經驗，投資者從政府獲得資金後，很可能增加儲蓄率，甚至投資回報更佳的海外市場，令本土經濟始終未能回復。

美國經濟從金融海嘯中調整，致力避開通縮的命運，包括調整工資、資產價格下調，目前主要依賴政府增加開支及美元匯價貶值。長遠而言，增加政府開支對整體經濟的效用將逐步減少，反而干擾市場的後遺症會愈來愈多。

除非美國未來有新的技術及投資帶動實質需求，否則未來很可能重複日本經濟過去二十年長期放緩的走勢，美元匯價就算不再大幅貶值，亦沒有太大誘因回升。如環球金融系統未現新危機，美元再升空間料不大。