筆者選出的一○年股膽思捷（00330）交出中期成績表，去年十二月底止半年賺27.05億元，倒退5.2%，比市場預測的22億至23億元好，批發生意跌咗13.9%，亦比公司去年發出的指引跌15%好，不過管理層似乎對表現未算十分滿意，也預期今年歐洲批發業務仍然充滿挑戰。但歐美零售業經歷金融海嘯之後，最壞時刻已過乃不爭事實，今年預期市盈率十三至十四倍，幾乎係環球時裝品牌股中最平之選，而且早前仲沾上更多的中國元素，向華創（00291）回購內地合營生意，如果可以揸到一至兩年，60元樓下放心收集。

具系內重組概念

傳統上，投資者會偏好直接投資經營業務的子公司，而不會選透過持股控制下屬企業的控股公司，除非控股公司有足夠折讓，才會考慮。情況好似恒隆控股（00010）與恒隆地產（00101），後者發展地產，前者分享後者收入，現金流隔一重，所以可以見到很多時間，後者市帳率高前者一大截。

留意長城科技（00074），主營業務透過兩間A股公司進行，包括持股49.64%的長城開發，以及持股47.82%的長城電腦。長城科技市值38.8億港元，但單是兩隻A股，按比重市值已達100億元人民幣或者接近114億港元。再睇主要盈利貢獻，長城電腦早前已發盈喜，盈利大反彈至3.5億到3.9億元人民幣，估計會令長科歷史市盈率降到七至八倍，三五折價錢買到都算吸引。而且幾間公司，全部隸屬中國電子信息產業集團，最近飛利浦退出冠捷（00903），有機會引發系內重組，即使無，長科未來兩年攤佔收益也可增加，平平哋，不妨留意。