防貨幣信貸失衡

央行透過上調存款準備金率，可以回收銀行過剩的流動性，影響銀行信貸擴張能力，從而調控貨幣供應量，以防止貨幣信貸增長過快或失衡，及抑制通貨膨脹的苗頭。目前內地銀行整體存款大約有60萬億元（人民幣．下同），上調0.5%存款準備金率相當於要回收3,000億元的資金。

想了解提高存款準備金率對銀行的影響，就要明白銀行可以如何應對，以及各應對方法對利潤的影響。銀行應對的方法主要從現有生息資產中作置換安排。

（1）從超額存款準備金調動進入法定存款準備金。以建行（00939）為例，於○九年六月三十日法定存款準備金有11,017.22億元，超額存款準備金則有1,136.7億元，超額存款準備金率大約在1.6%。以○九年六月三十日的情況為估計基礎，上調0.5%存款準備金率表示建行要由超額存款準備金中調動大約355億元。

置換同業存款得益

（2）從同業存放抽取資金進入法定存款準備金。從建行○九年中期報告中看到，存放同業款項的平均收益率只有1.25%，低於法定準備金利率，銀行把資金由同業資產轉為存款準備金將可得到更多的利息收入，表示銀行將從置換中得益而非受損。

（3）從債券投資組合調動進入法定存款準備金。由於債券投資的平均收益率比法定準備金利率高，資金由債券投資轉為存款準備金表示銀行的利息收入會減少。

（4）從客戶貸款調動進入法定存款準備金。通常客戶貸款的收益率是所有生息資產項目中最高的，換句話說，如果銀行以客戶貸款來置換存款準備金，對利息收入的負面影響將會是最大的。

（5）利用新增存款來應付。（待續）