恒隆地產（00101）公布一○年度上半年營業額為97億元，撇除物業重估收益後的盈利達55億元，其中銷售九龍站的君臨天下錄得75億元銷售額，香港方面的租金收入按年上升5.5%至12.7億元，內地亦帶來了9.5億元租金收入，按年勁升15%。蘇格蘭皇家銀行指業績大致符合預期，零售物業方面的表現亦達標，但中港兩地寫字樓租務表現則屬中規中矩。
物業重估收益方面，蘇皇估計其中的73%都屬內地物業，包括正在興建的物業項目。作為香港地產商，集團在內地擁不少項目兼土儲，為投資者提供了一個參與內地房產的機會，況且旗下持有較多商業物業，相較於純住宅項目的發展商，受內地針對房產過熱措施的影響較輕微，吸引力亦相對提高。
報告預期，恒隆一○至一二年度的盈利分別為74.6億元、116.12億元及78.89億元，三年股息率估計會維持在2.2%左右。蘇皇對恒隆的盈利預測較彭博通訊綜合市場預測平均值高，一一年度的預測甚至高出46%。報告按一○年度底的預測每股資產淨值溢價66%，定目標價為30.3元，相等於一○年預測市盈率十七倍。