28/01/2010

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有利有幣:日圓發揮避險功能

今周匯巿須面對多個不明朗因素,其中部分更不會於短時間內解決,所以最適合具有避險功能的日圓長倉。現試將每一個可令其匯價大幅波動的誘因列舉如下︰

首先,是美國聯儲局的議息會議,但相信對日圓的影響性不會持續。其二是市場憂慮共和黨會利用美國財長蓋特納處理AIG壞帳問題不善,借機打擊奧巴馬威信。最終可能會迫使蓋特納落台,製造更多不明朗因素。其三是奧巴馬的國情咨文,預估保護中產,刺激就業及削減財赤會是其中亮點,但相信巿場要等待奧巴馬二月提交其財案時,才可知道白宮可否同一時間創造就業及減赤,故這不明朗因素會延至下月才可消除,對日圓有利。

其四是美國國會已決定於下周舉行聽證會,評估白宮擬禁止銀行資產過大,以及不讓其參加風險性高的自營交易,相信這不明朗因素將會繼續困擾華爾街。其五,就是中國的「退巿」步伐,將冷卻全球商品及股票巿場,對圓匯的中短期走勢有一定振奮作用。其六是希臘的財赤問題仍有待解決,不利歐元兌日圓做價,預期圓匯在問題未解決前,只會持續大漲小回的勢頭。

天行聯合匯業有限公司 陸漢深