中央政府近期不斷發放「適度寬鬆政策」要認真地走向「適度」的訊息，但市場反應似乎不大，資金繼續流入，直到一月十二日，人民銀行突然上調存款準備金率50點子，市場才有了比較明顯的反應，恒指於十三日急挫578點。然而，從衍生工具市場的資金流看，不少投資者似乎認為這是趁低吸納的黃金機會，或最低限度應趁急速調整博反彈。

中央政府能力的確不容我們懷疑，君不見金融海嘯後「要保八便保八」，但問題是我們要了解其決心所在，不妨循着這樣的邏輯來思考。首先，為甚麼要收緊銀根？因為游資太多了。游資太多會造成資產價格的泡沫，資產泡沫會影響民生，有損社會和諧。

現在的情況是，恒指已開始出現頂部一浪低於一浪的走勢，至於底部，我們尚需再觀察數天。現階段積極買入牛證或Call輪不是不可以，只是讓人覺得理據不足，在投資市場的含意是風險偏高。恒指周一已跌穿100日線，在下在此再次提醒大家，你認清方向了嗎？