兩類基金靈活調配

從投資時間來看，強積金與輪證（窩輪與牛熊證）是一個極端。處身於瞬息萬變的輪證市場中，美銀美林亞太區股票結構性產品部副總裁黃書耀對投資風險有更深刻的體會。他指出，部分投資者不太明瞭窩輪特性就貿然買入，不知道風險與回報皆可以很大，便很易損手離場；同樣地，若大家不清楚強積金基金的投資項目便胡亂揀選，組合的風險與回報便未必符合退休需要。因此，控制投資風險的大前提，是要清楚了解自己投資了甚麼，再按個人理財目標及市況調配。

恒指基金佔八成

黃書耀會按市況而互相轉換恒指基金及保證基金，但每類基金的比例最高只達80%，最少也會維持20%，如○七年港股愈升愈高，他便開始調高保證基金的比重，至去年恒指處於較低水平時便提高恒指基金比例，至現在仍維持80%為恒指基金，20%為保證基金。他認為見到大趨勢轉變，就應果斷地調配投資部署。

按人生階段轉組合

金利豐證券研究部董事黃德几坦言，強積金不應按市況好淡來變動，而應按個人風險承受能力及所處的人生階段來調配，轉出轉入隨時得不償失。

黃德几除現有的強積金戶口外，他額外於另一受託人有保留帳戶，以整合每次轉工「遺留」下來的戶口。現時其保留帳戶全為股票類投資，分別為大中華及香港股票基金（佔50%）、亞太股票基金（佔20%）、增長組合（佔20%）及環球股票基金（佔10%），因看好未來十年大中華區的經濟及企業盈利增長。

分散投資買新興市

大福證券外匯及金業研究部董事黃耀明現時的強積金組合為50%股票基金、30%債券基金、20%保證基金，即高風險與中低風險資產的比例約1：1。

黃耀明去年因金融海嘯，一度蒙受40至50%的帳面損失，但他相信強積金是長線投資，訂立了合適策略後便繼續執行。事實也證明，隨着今年全球股市大反彈，其強積金組合已收復失地。

黃耀明的強積金組合，股票部分中有60%以亞太區為主的新興市場，歐美則佔40%，因相信美元弱勢仍會維持，而新興市場貨幣的匯價可望得到支持，把較高投資比例於新興市場可博取「股匯齊升」。