華潤燃氣（01193）將向鄭州燃氣大股東收購後者34.5%的權益，收購價對應的市盈率只有5.1倍，較鄭州燃氣最終收盤價折讓38%。收購所對應的更低估值，將極大提高華潤燃氣的每股收益，而且公司於東西部地區發展良好的情況下，此舉具有向中部地區擴張的戰略意義。
華潤燃氣是內地最佳的城市天然氣公司之一，其國企背景，加強了集團在外部收購機會方面的潛力，亦有助公司在管道天然氣業務擴張的策略，成為下游競爭局面中的一個優勢。估計在未來三至五年內，母公司的資產將逐步注入上市公司，最終使其成為內地頂尖的城市燃氣供應商。
○九年一至九月，內地天然氣主要生產商中石油平均天然氣價格僅為0.82元/立方米，只相當於國際天然氣價格的75%，內地天然氣價格調整條件正在成熟。預期華潤燃氣○九、一○年每股盈利可達0.25元和0.35元，相當於三十倍的一○年市盈率，給予未來六個月目標價為10.5元，建議買入價8至8.5元，止蝕位7元。
華潤燃氣（01193）目標價：10.5元 止蝕價：7.0元
勝利證券總經理 高鵑