神冠控股（00829）是中國最大的膠原蛋白腸衣製造商，產能於○六至○八年度，保持了50%的年複合增長率，而收入和淨利潤分別保持了59.6%和42.3%的年複合增長率。按照市場份額來看，梧州神冠蛋白腸衣製造廠是中國第一的膠原蛋白腸衣製造商。公司的十大客戶包括雨潤（01068）、高金食品及眾品食業等，而來自前五大客戶的收入，已佔公司總收入逾40%。
中國的膠原蛋白腸衣產品，目前有較大的供需缺口，產品供不應求。而神冠產品相對國際同業具有較明顯的價格優勢，隨着產能逐步提升，公司有望在滿足內地市場需求後，快速打入國際市場。預計集團○九年度毛利率和淨利潤能夠分別維持在50至60%和40%左右，公司將繼續維持行業壟斷地位。預計在產能擴張計劃實施後，未來三年銷量能保持較高的複合增長率。
預計公司○九、一○年每股盈利為0.25港元和0.28港元，以三十五倍市盈率計算，未來六個月目標價為8.75港元，止蝕位5港元。
勝利證券總經理 高鵑