上周歐洲央行宣布維持1%的利率水平不變，而在會後聲明中，行長特里謝表示開始撤出部分在全球經濟危機中採取的非常規政策舉措。該聲明雖然並不意味着歐央行隨後會採取加息的措施，但從中亦可以看到，隨着經濟復甦，歐央行正在逐步改變其寬鬆的貨幣政策。相反，美國方面，雖然數據顯示勞動力市場有轉好迹象，但其復甦的力度卻差於市場預期，就業的問題仍是抑制美國經濟復甦的重要因素。在這種情況下，聯儲局堅持將利率保持在低位較長時間，這亦意味着美元與歐元之間息差將存在擴大的可能。而按照過往歷史經驗，當美元利率落後於歐元利率的情況下，美元將處於偏弱的情況。另一方面，環球股市仍然處於上升走勢，市場的風險胃納自然較高，這樣市場對美元的避險需求將降低，而套息活動亦會對美元構成壓力。

四大央行議息成焦點

經過過去兩周，市場已經略為了解未來歐洲及美國對利率及退市的態度。本周市場的焦點將會是加拿大央行、新西蘭儲備銀行、瑞士央行及英倫銀行議息結果。市場關注的仍是有關央行是否會進一步闡明未來退市的步驟及利率前景的預期。若果各央行對退市及物價前景預期較美國積極，這將會對美元構成進一步壓力。

技術走勢分析而言，在日線圖中美匯指數由四月份開始整體走勢已經低於50日移動平均線之下，每次反彈均受制於該線水平。目前50日移動平均線位為75.70。因此，就算短期美匯指數出現回升，但是只要反彈不高於該線水平，這樣美元仍然是處於弱勢，進一步下跌至今年新低水平的可能，是高於出現大型反彈。