04/12/2009

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中東基金有驚無險

杜拜的債務危機一度令環球股市急挫,但在阿聯酋央行宣布會向當地及外資銀行提供額外流動資金後,全球股市迅即反彈,惟杜拜股市依然未脫弱勢。中東基金近年掀起投資熱,全球資金湧入當地市場。究竟杜拜危機會否拖累整個中東地區的股市?

杜拜為阿聯酋七個酋長國中的第二大,與第一大的阿布扎比不同的是,當地沒有豐厚的石油儲藏,只倚靠地產、金融及旅遊開發。杜拜對外舉債800億美元(約6,240億港元),杜拜世界債務則佔590億美元(約4,602億港元)。

基金投資方面,據晨星基金資料顯示,本港有五家基金公司推出中東、北非的股票基金,阿聯酋股份佔這些基金的整體投資不算少,由11%至近25%不等,其中以法興基金-中東北非股票投資阿聯酋的比例最多,達25.6%。然而杜拜只屬於阿聯酋的其中一部分,故杜拜股份相信只佔基金資產值的小部分。

中東以「油元」為賣點,吸引全球資金進駐,中東成為除亞洲及東歐以外,另一個大熱的投資市場。

阿聯酋產油實力厚

曾走訪多個中東國家,並出版過有關中東書籍的華富嘉洛證券策略師季霆剛指出,不少本港投資者近年買入中東及北非基金,但杜拜世界佔基金的資產值不足5%,而本月較多基金經理放長假,他們在本月甚少大規模調整組合。他建議投資者不要衝動地贖回基金。

他又認為「油元」可作為阿聯酋及杜拜經濟的強力後盾。他形容阿聯酋是兄弟之邦,回教國家重視關係,故必定會協助杜拜解決困難;而且阿聯酋是主要的產油國,當油價企穩每桶50美元,每年就有3,600億美元的石油資金流入全球金融體系,現油價在70美元徘徊,阿聯酋可輕易解決各酋長國的財務問題。

杜拜外資少 房產有泡

至於杜拜股市,由於外資所佔比例不大,他相信當地股市不會持續受到杜拜世界事件打擊,相反房地產出現泡沫的事實被大規模報道,會為該行業前景帶來負面影響。

季霆剛指杜拜事件被過分放大,港股上周五急挫,只是淡友在期指結算日利用壞消息作藉口發力,而美股在感恩節假期復市後只微跌,反映杜拜世界對股市未造成大衝擊,相信壞消息已充分反映,對油價及油股壓力只屬短暫。