本欄初次與大家見面，在此向各位問個好。第一次見面，筆者想跟大家分享一下恒指牛熊證街貨分布的啟示。由於杜拜世界事件影響，恒指上周四及周五連續下跌，更跌穿50日移動平均線。在這情況下，投資者積極買入牛證，單計上周四及周五兩天流入牛證的資金總額達到約2.5億港元，令到牛證街貨總量急升，至上周五街貨量為33.7億份，而同時熊證街貨量則為7.5億份，牛熊街貨比頗高。
根據以往經驗，恒指牛熊證街貨是一個頗有趣的指標，當比例愈升愈高時，往往可以見到指數愈跌愈低。相反，當指數反覆攀升（例如今年三至九月期間），牛熊街貨比例卻是愈跌愈低，換言之，作為相反理論的參考指標，這個比例似乎值得留意。現階段的情況是，雖然恒指已於昨天迅速重返50日線，但看好的情緒頗高漲，大家小心留意。
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