內地運動服、運動鞋市場龐大，而競爭者也愈來愈多。在芸芸牌子中，李寧（02331）是最早崛起的本土牌子，也是最具規模，截至今年中，集團的門店數目已達6,800多間，按計劃明年會增至7,800間，二○一一年再進一步擴至8,600間，到一三年將超越萬間的大關。
要達到開店目標，李寧未來將大力發展二三線城市，搶攻不同檔次的市場。近年來，外國知名運動牌子在內地市場的佔有率實際出現倒退，本地牌子的佔有率反有所提升，反映消費者口味上的變化，預期內地運動服、鞋市場會出現整合局面。
李寧作為行業龍頭，在取得運動員的贊助、宣傳推廣等方面都享有優勢。多年來業績維持高增長，今年上半年盈利按年增長41%至4.73億元人民幣。期內整體毛利雖稍跌0.6%，但作為主力的李寧牌實際是增加了0.2%。而一○年度第二季的定單還取得15.4%增長，高於首季度的11.6%，持續的好表現，成為股價的最大賣點。
李寧（02331）目標價：30元 止蝕價：21元