隨着金融市場穩定下來，各國仍持續實施寬鬆貨幣和擴張性財政政策，令市場資金過剩。由於預計利率繼續停留在超低水平，投資者為尋求更高回報，資金大量流入各類資產市場，亞洲區首當其衝，造成資產泡沫及通脹升溫等。

內地在龐大的刺激經濟措施支持下，今年應可成功「保八」，因而惹來猜測是否已經為退市作準備。究竟內地是否具備退市條件？就如世銀預測，中國經常帳盈餘佔本地生產總值（GDP）比例，將從二○○八年的百分之九點八，下降至明年的百分之四點一，意味着明年淨出口對GDP的拉動作用，將面對重大考驗，帶動經濟增長的重任勢將由內需承擔。內地不願及早退市，反映經濟根本未完全復原。

另一方面，在早前結束的中美峰會上，兩國領導人發表的聯合聲明提到，救市政策不能收手，同意延續現有舉措，確保全球經濟復甦和金融體系穩定。很明顯，任何一方改變政策，必會影響貿易活動和金融市場資金流向。中國既然作出了承諾，相信不容易在即將召開的中央經濟工作會議上推翻。

可是，維持寬鬆貨幣政策，加上人民幣升值預期，正吸引大量熱錢湧入中國，造成外匯儲備激增，人行要投放更多基礎貨幣，令流動性進一步氾濫，不但谷大資產泡沫，更會帶來通脹。內地官方雖然至今仍堅稱不會過早退市，但在資產價格大幅上漲及通脹預期抬頭之下，人行看來已靜悄悄地出手，試圖為市場降溫。過去七星期，人行通過發行央票等方式，共回籠資金高達七千多億元人民幣。

人行透過公開市場操作，但仍不足以有效地收縮流動性，至於是否會落重藥，例如加息、調高存款準備金率，官方一直沒有表態。原因很簡單，一旦內地加息，將會擴大與美國的息差，吸引更多熱錢流入，是另一個兩難局面。

坦白說，在去年金融市場瀕臨崩潰之時，中國高調落重藥救市，可增加市場流動性，亦收到改變市場悲觀情緒的心理效果。然而，如果現在「大鑼大鼓」高調地宣布退市時間表，肯定會引起金融市場出現不必要的波動。為了應付市場資金過剩、資產泡沫問題，預期短期內將繼續以低調的方式，作為回應退市的策略。