聯儲局有這樣的判斷，自然是只以美國的情況為依歸。的確，美國經濟在第二季顯著反彈之後，上季又見放緩，最新公布的經濟增長率向下修訂至只有百分之二點八，低於預期。在數據公布後，一些經濟學家警告，那些認為美國經濟將呈W形復甦的預測，已算非常樂觀，現實說不定會是h形，即是經濟再陷衰退，復甦更為遙遠。

由於經濟增長乏力，預計失業率在未來幾年依然高企，意味着聯儲局在一段長時間內，不會改變目前的超寬鬆貨幣政策。美國的救市招數，無論在財政或貨幣層面，歸根究柢就是開動印鈔機，結果導致美元不斷貶值。不過，議息會議紀錄顯示，聯儲局官員認為美元的跌勢仍屬「有秩序」，暗示不會干預。這說法等於為沽美元的套息交易大開綠燈，鼓勵更多熱錢湧往新興市場尋寶，實在非常不負責任。

世界銀行行長佐利克在英國《金融時報》撰文，特別提到要警惕資產泡沫，對超寬鬆貨幣政策的後遺症不能掉以輕心。佐利克曾經是美國布殊總統任內的政府內閣成員，不知道是否轉換了位置，說話反而變得較為中肯，願意就事論事。他警告，熱錢充斥、商品價格波動，以及農作物失收等因素結合一起，不但危害全球經濟復甦，更會導致數以百萬計人口更加貧窮，一語道破資產泡沫失控的禍害。

不過，一些新興市場國家或地區，對這一波資產泡沫還是抱着僥倖心態。例如，不少人以為資產價格上升是經濟繁榮的表現，反過來會帶動經濟進一步增長，毋須視泡沫為洪水猛獸。另外，亦有意見認為，在歐美等發達經濟體開始退市之前，熱錢四處流竄是無可避免，新興市場能做的事並不多，只要順其自然，問題自會解決。

美國只顧自己、不理別人死活的立場已經很鮮明，新興市場必須好自為之，認真地面對現實。首先，寄望美國及時退市並收回過剩的資金，完全是一廂情願；其次，等待全球協調退市，同樣是不切實際的。事實上，連世界銀行亦認同，就算各地要維持低息政策，監管機構也有必要採取措施，限制市場的投機活動，否則後果堪虞。