本文重點
恒生指數有限公司在恒指推出40周年之際，公布就恒指及國指進行調整，其中國指醞釀「大調整」，成分股由現時44隻限制於40隻，比重上限由15%降至10%。現時在國指的比重超逾10%共有3隻，為建行（00939）、中行（03988）及工行（01398），按現時追蹤國指的3隻ETF規模約262億元計算，最少要沽出逾30億元中、工、建三行股份。
末季檢討明年生效
恒指方面，流通股份的定義將被修訂，有9隻藍籌受到影響，但相信有關股份在恒指比重不會有太大變化。此外，新指數編算方法將於今年第四季指數檢討時進行，並於明年三月八日生效。
恒指公司董事兼總經理關永盛稱，包括國指、紅籌股指數及H股金融行業指數等主題指數的成分股數目由浮動改為固定，及收緊流通性準則是配合指數產品發展。現時國指流通性準則，包括過去一年不超過二十日沒有成交，收緊流通性準則後將引入周轉速度（Velocity Ratio）。
他指除恒指成分股比重上限維持於15%外，其他指數（包括國指）成分股比重上限全部均改為10%。
改流通定義波及9藍籌
恒指公司將調整非流通股份定義，過往策略性股權多於30%，以及董事、上市公司交叉持股和禁售股份多於5%，才被界定為非流通股份，經研究後決定更改有關定義，劃一為持股量5%以上即為非流通股份，但不包信託人、互惠基金及投資公司等。
他說恒指中約有9隻成分股會因非流通股份定義改變而受影響，相信對比重不會有大變化。現時追蹤恒指的ETF資產規模約為84.25億美元。
國指大改革，基金界普遍認為對零售基金及強積金影響輕微，原因是甚少基金以國指為投資基準。在本港逾2,000隻的零售化基金中，只有3隻跟蹤國指的ETF，分別為恒生H股ETF（02828）、恒生中國H股指數基金及恒生中國H股指數150策略基金。
獨立股評人David Webb稱，將指數成分股比重上限下調，可增指數及追蹤指數組合多樣性。持股量5%以上視為非流通股份，他以其持有上市公司股份（5%以上）為例，沒有禁售期又不參與運作，應視為流通股份。