20/11/2009

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大行熱線:創維數碼抵買之選

創維數碼(00751)發盈喜,預期截至九月底止的一○年度中期盈利有望大增400%,消息刺激股價飆升。券商瑞信亦因應有關數據,把一○至一二年度的盈利預測上調10至13%,並指創維作為內地首屈一指的電視機品牌,估值卻是眾多消費類股份最抵買的其中一隻,加上受惠LCD電視機的換機潮及相關國策,前景繼續睇好,維持跑贏大市評級。

創維表示,今年度上半年內地電視機及機頂盒業務錄得歷來最好的表現,連海外電視機業務亦轉盈。按照最新公布,瑞信發表報告指,創維表現優於預期,原先對該股份的財務預測顯得相對保守。經調整後,估計一○年度上半年的中期盈利可按年增長451%,至5.02億元。

報告指,創維第三季在內地LCD電視機銷售市場的佔有率升至19.4%,成為最大電視機品牌,排第二的是TCL。內地的家電下鄉政策,有望會把電視機3,500元人民幣的上限撤銷,若政策一旦落實,農村地區對LCD電視機需求將受刺激,假若政策能在農曆新年前出台,配合消費旺季,時機更加利好家電商。

創維擬在十二月初時公布中期報告,按照盈喜公告,瑞信把一○至一二年度的盈利預測上調10至13%,至12.09億元、15.28億元及17.92億元,每股盈利預測則分別是0.51元、0.62元及0.73元。按此計算,撰寫報告當日的預測市盈率約只是9.1倍,估值與其他內地消費股相比,相當抵買,未反映其作為龍頭家電商品牌的地位,以及受惠內地換機周期和利好的國策因素,報告把創維的目標價提高至7.5元。

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