20/11/2009

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證監研另類交易平台

證監會行政總裁韋奕禮表示,正研究黑池(dark pools)交易市場的結構及流通量,以找出另類交易平台在香港發展的適當模式。現時黑池交易在亞洲發展處於初始階段,在港大多數交易日,呈報港交所(00388)的場外交易涉及的交易額,只佔市場總成交的3%;在指數重整時,場外交易才可能會超逾市場總成交的10%。

黑池交易日漸增多

韋奕禮在新加坡出席亞洲貿易技術大會時指出,上述數字顯示,為滿足市場上一些特別的交易需要,另類交易平台或有其存在的必要。

所謂黑池交易,是指一種為買賣雙方匿名配對大宗股票交易的平台,買賣雙方並不知悉對方身份,買賣盤亦毋須在市場掛出,交易價格只會在交易完成後一段時間才公開。

韋奕禮指,鑑於黑池交易日漸增多,例如在美國及歐洲,已發展成重要的交易平台,令人關注到這些供機構投資者買賣的另類交易平台的透明度不足,構成對其他市場參與者不公平的問題,且這類交易平台或會令監管當局難以有效地監察市場。

不過,另類交易平台也為市場帶來不少益處,如減低交易成本、增加整體市場流通量、提供創新交易工具及提高執行交易的速度等。