飲料股成追捧對象

近期飲料股亦「靜靜地起革命」，青啤（00168）昨見五十二周高位35.55元，海升果汁（00359）同創五十二周高位0.96元。此外，統一企業（00220）自十月下旬上升至今，累計升幅已有20%；旺旺（00151）同期升幅亦有15%，相信又係資金炒落後所為。

早前滙源果汁（01886）獲可口可樂提購併一事最終未獲內地有關部門批准，賣盤食白果唔在講，更因有關事宜而影響了公司嘅營運表現，今年上半年營業額倒退32%至8.79億元（人民幣．下同），純利大降81.8%至6,674萬元。

三月下旬收購建議告吹，事件告一段落，管理層收拾心情，重整旗鼓，次季以來實施一系列措施，進一步提升品牌形象，並改善銷售及分銷網絡，以鞏固喺百分百果汁及中濃度果汁市場嘅領導地位。據公司披露，七月以來，月銷售額已見改善。過去數月，見其不停招聘銷售人員，配合內地消費市道，相信下半年經營表現會持續改善。

另一方面，為了充分利用分銷網絡，以及建立新增長點，滙源於七月斥資1.3億元向大股東收購淄博飲料所擁有嘅銷售和生產奶類飲品資產。本月下旬，滙源位於江蘇宿遷嘅新廠房項目已動工，總投資10億元，設計年產能15萬噸。

公司將焦點重投下游業務，方向正確。惟銷售及營運成本增加，購併效益又需時顯現，故料本年度業績仍會受壓。過去半年股價表現跑輸大市，正好反映這份預期。展望明年，盈利能力將全面恢復，目前已屆收集時機，配合近期資金流入飲料板塊，現水平中短線都有得諗！