自問是保守型又或快將退休的打工仔可投資該類基金,但低風險不等於無風險,精明的投資者要多加了解。
債券基金投資的債券,發債體包括各地政府、銀行、商業機構及世界銀行等,透過賺取穩定利息及從市場上買賣債券,博取價格上升而獲利。
為保障計劃成員,MPF內債券基金所投資的債券,都必須符合強積金法例規定的最低信貸評級或上市規定,如要符合標普BBB評級或以上的長期債券、上市債券或達到A2級的短期債券。由於債券的信貸評級愈高,其穩健性亦愈高,而息率通常相對較低,故MPF債券基金風險為低至中等程度,屬於較穩定的投資。
據理柏(香港)數據,自強積金○○年推出至上月底,債券基金平均回報為26.94%,其中環球債券基金及港元債券基金回報分別為29.36%和19.69%。相對上,股票基金平均累計回報為41.01%,較債券基金為佳。
債價下跌或損本金
債券基金一般可每日買賣一次,由於多數為開放式基金,因此不設到期日。債券基金的投資風險雖然相對較低,但由於會進行債券買賣以捕捉價格升浪,一旦債券價格下跌,有機會令基金價格下滑,故債券基金並不保本。理柏(香港)數據顯示,截至上月三十日,港元債券基金年初至今便錄得負回報1.13%。
持有債券至到期日,理論上投資者可取回本金和利息,但若發債機構倒閉或違約,投資者有機會不能取回本金。在○一年及○二年科網泡沫爆破期間,零售債券違約率分別達12.9%及16.4%,涉額高達782億美元及1,098億美元。債券基金投資多項債券,並由基金經理管理,風險較為分散。
具抗跌力平衡風險
債券基金價格傳統上與市場利率走勢相反:市場利率上升,債券價格會下調,反之亦然。金融海嘯後,雖然多國央行陸續減息,但今年債券價格表現較為遜色。輝立理財顧問董事賴萬德認為,在強積金投資組合內加入債券基金,可提升組合的穩定性,而可承受較高風險的年輕人,組合中應有20至30%債券基金,以平衡風險。
當經濟受到衝擊時,債券的抗跌力往往較股票為高。理柏(香港)數據顯示,去年本港強積金虧蝕約26%,在多種基金類別中,只有債券及貨幣市場錄得正回報,環球債券及港元債券基金去年平均回報分別為2.29%及6.61%,而股票基金則大跌44.89%。